킹 달러 : 달러, 코인, CBDC의 미래와 새로운 통화 질서의 탄생 – 폴 블루스타인 지음

킹 달러: 고금리 시대, 탈달러 움직임 속 달러 패권의 미래를 조망하다

폴 블루스타인의 저서 "킹 달러"는 복잡하게 얽힌 국제 금융 시장에서 달러가 여전히 ‘최후 승자’가 될 것이라는 도발적인 주장을 펼치는 책입니다. 고금리, 고관세 시대의 도래, 브릭스를 중심으로 한 탈달러화 움직임, 비트코인, 스테이블코인, CBDC 등 새로운 형태의 화폐 등장 속에서도 달러의 건재함을 예측하며, 그 근거를 심층적으로 분석합니다. 이 책은 단순히 달러의 강세를 옹호하는 것이 아니라, 달러 패권의 구조적인 힘과 대체 통화의 한계를 냉철하게 파악하고, 장기적인 관점에서 달러 강세가 반복되는 이유를 설명합니다.

달러는 왜 강한가: 역사적 맥락과 구조적 요인 분석

저자는 달러의 강세 원인을 단순히 경제적인 요인으로만 설명하지 않습니다. 뉴욕 청산소를 시작으로 달러가 국제 기축통화로서 자리 잡게 된 역사적 배경, 세계 금융 시스템 내에서 달러가 수행하는 역할, 그리고 미국 정부의 정책적 결정을 종합적으로 분석합니다. 특히 ‘트리핀 딜레마’와 같이 달러 패권이 내포하는 구조적인 문제점을 지적하면서도, 위기 상황에서 달러 수요가 오히려 증가하는 역설적인 현상을 설명합니다.

위기 속에서 더욱 빛나는 달러의 존재감

오일 쇼크, 세계 금융 위기, 팬데믹 등 굵직한 경제 위기가 발생할 때마다 달러는 기축통화로서의 역할을 더욱 공고히 했습니다. 저자는 이러한 현상을 분석하며, 달러가 가진 유동성, 안전 자산으로서의 지위, 그리고 미국 연준의 신속하고 과감한 개입이 위기 상황에서 달러의 가치를 더욱 높이는 요인으로 작용한다고 설명합니다. 특히, 2008년 세계 금융 위기 당시 연준의 과감한 유동성 공급은 전 세계 금융 시스템의 붕괴를 막는 데 결정적인 역할을 했습니다.

통화 전쟁 시대: 유로, 위안화의 도전과 한계

유럽의 통합된 통화인 유로, 그리고 중국의 위안화는 달러 패권에 도전하는 강력한 경쟁자로 여겨졌습니다. 저자는 유로존의 붕괴 시나리오, 유럽 재정 위기의 상흔, 중국의 금융 개혁과 시장 개방 등을 분석하며, 유로와 위안화가 가진 구조적인 문제점과 한계를 지적합니다. 특히 중국의 경우, 정부의 과도한 통제와 폐쇄적인 금융 시스템이 위안화의 국제화를 가로막는 요인으로 작용하고 있다고 분석합니다.

달러의 무기화: 미국의 새로운 전쟁 수행 방식

최근 미국은 경제 제재, 금융 제재 등 ‘달러의 무기화’를 통해 외교적 영향력을 확대하고 있습니다. 저자는 이러한 미국의 전략이 국제 사회에 미치는 영향, 그리고 이에 대한 각국의 대응 방안을 분석합니다. 러시아에 대한 금융 제재, 이란 핵 문제 해결을 위한 경제 제재 등 구체적인 사례를 통해 달러 무기화의 효과와 한계를 동시에 보여줍니다.

디지털 화폐 시대: CBDC와 스테이블코인의 가능성과 위험

비트코인을 필두로 한 암호화폐의 등장, 그리고 각국 중앙은행이 추진하고 있는 CBDC(중앙은행 디지털 화폐)는 기존 금융 시스템에 큰 변화를 가져올 것으로 예상됩니다. 저자는 CBDC와 스테이블코인의 작동 방식, 장단점을 분석하며, 이들이 달러 패권에 미치는 영향을 전망합니다. 특히, CBDC의 경우 정부의 통제 가능성, 개인 정보 침해 가능성 등 다양한 문제점을 제기하며, 스테이블코인의 경우 자금 세탁, 디페깅 등의 위험성을 경고합니다.

마무리하며

"킹 달러"는 달러 중심의 국제 금융 질서가 앞으로도 상당 기간 유지될 것이라는 전망을 제시합니다. 하지만 저자는 달러 패권이 영원불멸한 것은 아니며, 미국의 재정 적자 문제, 달러 무기화에 대한 국제 사회의 반발 등 다양한 도전 요인에 직면해 있다고 경고합니다. 결국 달러 패권은 미국의 경제력, 정치력, 그리고 국제 사회의 신뢰에 달려 있으며, 미국은 책임감 있는 자세로 국제 금융 질서를 이끌어 나가야 할 것입니다. 이 책은 복잡한 국제 금융 시장을 이해하고, 미래를 예측하는 데 도움이 되는 통찰력을 제공합니다.